铜:美元连续上涨,价格承压

【观点及建议】

隔夜伦铜回落,沪铜主力连续下跌。美国政府关门和债务上限问题持续扰动市场。美欧英日四大央行认为通胀走高或延续到明年,美国缩减购债预期增强,美元指数大幅回升。铜精矿加工费TC攀升,冶炼厂利润持续扩大。CSPT小组敲定四季度的现货铜精矿TC为70美元/吨,显示铜矿供应宽松的格局。再生铜供应持续偏紧,再生铜进口盈利扩大,但精废价差持续下降。国内仓单库存减少,LME铜仓单库存回落,注销仓单比例稍有回落。沪铜近远月升水回落,但近端合约处于Back结构,现货对期货近月升水高位,LME铜现货升水扩大。整体来看,美元指数大幅回升,使得铜价承压,但国内铜库存持续下降,现货升水高位等,将限制价格下方空间。


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金衍君
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