铜:基本面现实表现良好,支撑价格

【观点及建议】

假期间伦铜下测后回升。美国紧急提高债务上限,但多位美联储高官表示缩减购债很快到来,美元指数相对高位运行。美国国会两党达成一致短期提高债务上限,违约危机暂时缓和。铜精矿加工费TC持续攀升,冶炼厂利润持续扩大。CSPT小组敲定四季度的现货铜精矿TC为70美元/吨,显示铜矿供应宽松的格局。再生铜供应持续偏紧,再生铜进口盈利扩大,但精废价差处于明显偏低位置。国内仓单库存减少,LME铜仓单库存回落,注销仓单比例大幅回升。沪铜近远月升水,近端合约处于Back结构,现货对期货近月升水高位,LME铜现货维持升水。整体来看,美元指数高位,但美国违约危机暂时缓和,利好市场情绪。同时,基本面显示偏强,国内铜库存持续下降,现货升水高位等,支撑短期铜价。假期间伦铜涨幅1.9%,预计今日沪铜跳空高开。


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