沥青:偏强运行

【观点及建议】

上周四,BU高位震荡。假期间油价强势运行,当前欧美地区油品库存整体依然处于去库状态,全球能源市场紧供应态势持续支撑油价强势运行。在美联储开启缩表、能源旺季结束之前,油价或延续单边走势,成本端将继续为沥青价格提供支持。受国际油价支撑及基本面利好影响,本周各地沥青现货价格整体延续上涨态势。就沥青基本面来看,当前供应端受产量下滑影响库存压力有所减弱,但需求依然不温不火。库存下降主要是由于原料替换导致的收率问题及部分产能流向焦化船燃方向。能耗双控政策亦造成个别炼厂收紧生产,但影响相对有限,对整体产量影响偏小。需求方面,尽管专项债加速释放带动基建投资增速预期转好,但对于道路需求整体推动的实际效果似乎不及预期,旺季需求兑现程度仍有待观察。


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金衍君
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