螺纹钢:库存表现好于预期,偏强震荡,热轧卷板:供需平稳,稳中偏强

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2201合约震荡走强,收于5750 元/吨,周环比上涨44元/吨,成交138.41 万手,持仓120.70 万手,持仓增加3.48 万手。

本周热卷主力2201合约持续上涨,收于5813 元/吨,周环比上涨100元/吨,成交40.52 万手,持仓38.82 万手,持仓增加 2.13 万手。

供应

钢厂高炉产能利用率环比持平,长流程钢厂国庆期间高炉开工稳定,总产量环比虽有小幅回升,但目前总产量依然低于去年同期水平,其中建材减产力度较为明显。

本周全国建筑钢材贸易商周合计成交量为25.23 万吨,环比下降89.20 万吨。节后仅一个交易日,日均成交水平有所回升,价格持续上涨叠加旺季,需求有持续小幅改善。

库存

截至本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1328.68 万吨,环比上升41.27万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为521.60 万吨,环比上升23.24万吨;社会+钢厂库存合计环比上升64.51万吨。国庆假期全品种库存回升,但回升力度大幅低于去年同期水平,在供应持续大幅下降的背景下,库存表现持续好于市场预期。

总结及投资建议

节后螺卷维持偏强震荡格局,价格继续上涨。供应方面,虽然假期期间分品种合计产量环比有所回升,但目前总产量依然大幅低于去年同期水平,其中建材产量下降尤为明显;需求方面,节后受价格上涨及补库需求带动,成交有所放量,随着下游消费进入旺季,终端需求环比仍有继续改善空间;库存方面,假期间全品种库存均有所回升,但整体累库力度低于去年同期水平。总体而言,钢材目前产量偏低,库存表现持续好于去年同期水平,螺卷或维持偏强震荡格局。


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