硅铁:宏观避险情绪浓厚,锰硅:能耗双控边际松动

【观点及建议】

双硅今天均冲高回落,且锰硅下跌更甚。主要有以下两个个原因:1.铁合金相关的能耗双控政策较节前有相对松懈。尽管青海发布有序用电方案,但尚未出台力度明确的限产通知,政策影响有限。前期9月各地严限产政策纷纷告一段落有短期放开迹象。政策的边际调整冲击政策信心。2.随着月中临近,各项宏观数据发布在际,终端相对不景气的预期下,资金提前避险撤离,带动合金在内的黑色盘面回落。

总之,铁合金短期内价格缺乏新的政策驱动,南方复产迹象与全国范围内电费普涨出现驱动分歧,涨幅相对被动,表现较弱。在能耗双控热潮下,铁合金价格仍然有其高位可持续性支撑。预期先行,后续要及时关注对应政策是否符合预期,还要关注全国范围内各地政策反复下的综合影响效果,建议投资者谨慎轻仓操作。


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