铜:美元回落,支撑价格上涨

【观点及建议】

隔夜伦铜大幅回升,沪铜逼近震荡区间上沿。美联储会议纪要首次展示Taper路线图,美国9月核心CPI涨幅有所放缓,均符合市场预期,美元指数大幅回落。铜精矿加工费TC攀升,冶炼厂利润走阔。但是智利铜矿生产仍有扰动,有可能影响未来铜矿的供应和TC的上升空间。再生铜供应持续偏紧,再生铜进口盈利大幅下降,精废价差依然偏低。国内仓单库存小幅增加,LME铜仓单库存连续减少,注销仓单比例攀升至高位。沪铜近远月升水,近端合约处于Back结构,现货对期货近月升水回落,LME铜现货升水高位。整体来看,美元指数大幅回落,利好风险资产。同时,伦铜库存减少,注销仓单比例持续上升,现货升水攀升,海外逼仓预期增强,支撑价格上涨。


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