铝:空头大幅增仓,夜盘暴跌

【观点及建议】

昨夜内外铝价均暴跌,沪铝主力收跌5.39%,外盘收跌3.86%。消息面上,俄罗斯将取消出口关税增加市场供应预期,引发外盘抛售。而国内市场,我们认为本轮铝价下跌更多是跟随黑色,螺纹钢、热卷等夜盘跌幅均较深,据悉部分投资机构开始空地产相关品种,尤其是在近期房地产企业不断暴雷的时间点,将铝作为相关空头品种进行配置,夜盘铝空头开仓较多亦能对此有所验证。不过,对于铝价下方,我们认为仍有空间但空间不大,一个是铝企完全成本的支撑,按照氧化铝3000元/吨,动力煤800元/吨进行折算,铝企完全成本有17700元/吨,或对下方有一定的支撑。另一个则是价格下跌所刺激的下游买货需求,对盘面亦有相应提振。建议投资者继续关注海外铝企供应收缩、能源品危机、国内煤价下跌等因素,做好仓位控制。


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