苯乙烯:油价开启下跌,弱势震荡

【观点及建议】

昨日,油价波动加剧,重心继续下移。昨夜OPEC+会议是市场关注的核心, OPEC+维持原增产计划、不进行额外增产的决议也预示着其与美国对于油价的分歧。从OPEC+成员国核心利益来看,显然在去年“负油价”事件后对于高油价的追寻和利润的回补有着强烈的诉求,暂时不太可能成为全球原油市场里除伊朗外的潜在供应方。在美联储、OPEC+会议系数落地后,如我们昨日所言,伊核谈判的重启是诱发市场短期情绪转弱的关键。这是真正最有可能在相对较短的时间内给全球原油供应带来大幅增量的不确定性因素,短期或继续带动油价回调,建议持续关注。这种情况下,化工品很有可能在受到动力煤的拖累结束后继续受到原油拖累继续下挫。当然,由于苯乙烯更靠近下游,最上游原油的下跌对其利空的传导不会很夸张,暂时或表现为弱势震荡。

中期来看,只要海外通胀格局不变,11-12月出口仍存在边际改善可能,这是带动EB继续修复利润、延续当前强势的关键。至少,EB不太可能再消化需求端的利空背离油价下跌。从市场实际情况来看,集装箱运价暴跌后部分地区出口订单明显回暖,需求的改善预期依旧无法证伪,EB以及整个能化板块在本轮调整后仍有可能再次开启反弹。


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