硅铁:成本继续下移,锰硅:供需环境走弱

【观点及建议】

硅铁和锰硅震荡下行,持仓和成交相对稳定。当前铁合金的价格弱势主要受两个因素驱动。一是成本松动:随着煤炭体系受到宏观调控,硅铁原料兰炭和锰硅原料冶金焦均有价格下滑压力,动态成本预期下,下方支撑情绪松动。但是,考虑到各主产地电费价格纷纷提涨,在相对刚性成本提升的冲抵下,双硅成本下行有限,也直接导致双硅价格后续的下跌空间有限。二是供需走弱:双硅主产地多有复产,周产量环比提升,同时,下游钢材受限产政策影响和终端需求不景气造成的亏损生产压制,产量持续走低,双硅处于供增需减状态,价格动力不足。短期在供需走弱的基本面牵引下,硅铁和锰硅或持续维持弱势,但是基于刚性成本提升带来的筑底支撑,整体下跌有限。


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