棉花:关注下游需求 预计维持震荡

【观点及建议】

外盘棉花短期仍然较强,大宗农产品市场的基金净多处于历史高位,不过美元指数走强,且原油再次高位回落,恐将给商品市场带来负面效应;内外棉价差处于正常水平,内高外低,外盘对国内的拉动有限。国内棉花现货高基差支撑郑棉期价。随着籽棉收购接近尾声,轧花厂的工作重心转向皮棉销售,目前中下游的补库预期一般,郑棉01合约在22000以上的套保压力将逐步显现,另外抛储量维持高位体现政府的调控意愿。暂时维持国内棉价高位震荡的判断,操作上建议按震荡思路操作。


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