螺纹钢:地产悲观预期松动,低位反复,热轧卷板:出口改善,下方仍有支撑

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2201合约宽幅震荡,收于4249 元/吨,周环比上涨2元/吨,成交1687.39 万手,持仓113.64 万手,持仓减少17.95 万手。

本周热卷主力2201合约宽幅震荡,收于4547 元/吨,周环比下跌22元/吨,成交514.39 万手,持仓47.82 万手,持仓减少 4.60 万手。

供应

钢厂高炉产能利用率低位回升,分品种产量小幅下降,近期由于钢材价格大幅下跌,钢厂利润情况不佳,主动减产检修意愿有所增强。

本周全国建筑钢材贸易商周合计成交量为87.35 万吨,环比上升2.67 万吨。本周终端成交小幅波动,总体成交水平依然较为低迷,本周市场关于地产调控边际放松的传闻有所增多,市场对于地产悲观预期有所松动。

库存

截至本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为1116.38 万吨,环比下降38.12万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为578.84 万吨,环比上升11.83万吨;社会+钢厂库存合计环比下降26.29万吨。本周总库存环比小幅下降,钢厂库存积累速度有所放缓。

总结及投资建议

本周市场对于地产悲观预期出现松动,螺卷低位宽幅震荡。供应方面,本周钢厂高炉产能利用率小幅回升,分品种产量环比下降,由于近期钢材价格快速下跌,部分钢厂利润情况不佳,主动减产检修意愿增强;需求方面,本周终端成交表现仍较为低迷,近期市场传闻地产端融资约束或有边际松动,市场对于终端需求的悲观预期有所反复;库存方面,本周库存环比小幅下降,厂内库存积累速度有所放缓。总体而言,目前螺卷供需仍在持续转弱,但近期地产政策松动传闻增多,市场对于需求的悲观预期有所松动,或引发市场反复,宽幅震荡思路对待。


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