铁矿石:库存压力持续上升,弱势震荡

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2201合约震荡走弱,收于546.5元/吨,周环比下跌14.0元/吨,成交397.24万手,持仓46.39万手,持仓减少1.01万手。

供应

外矿发运环比小幅回升,近两周来主流矿发运低位连续回升,总发运回归中性水平。

钢厂高炉产能利用率低位回升,分品种产量小幅下降,近期由于钢材价格大幅下跌,钢厂利润情况不佳,主动减产检修意愿有所增强。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为15005.70,环比增301.87;日均疏港量271.85降11.94。分量方面,澳矿7118.55增61.73,巴西矿5188.00增211,贸易矿8787.50增92.2,球团384.86降17.4,精粉1116.71增7.86,块矿2355.67降72.44,粗粉11148.46增383.85;在港船舶数178条较上期持稳。(单位:万吨)

总结及投资建议

本周铁矿石弱势震荡,价格重心小幅下移。供应方面,上周外矿发运环比小幅回升,总发运量回归中性水平,近期主流矿发运量总体平稳,非主流发运量有所下降;需求方面,本周钢厂高炉开工率小幅上行,但近期钢厂盈利情况不佳,部分钢厂检修减产意愿有所增强,铁矿石需求仍难有提升空间;库存方面,本周港口库存继续积累,总库存升至1.5亿吨,库存的持续快速积累对于价格压制较为明显。总体而言,在供需持续转弱库存持续积累的情况下,铁矿石或仍维持弱势震荡格局。


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