铁矿石:库存持续积累,反弹空间有限

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2201合约震荡走弱,收于536.0元/吨,周环比下跌10.5元/吨,成交365.51万手,持仓47.16万手,持仓增加0.77万手。

供应

外矿发运环比下降,其中澳洲发运下降较为明显,国产矿开工率亦出现回落,价格经历连续下跌后,铁矿石近期供应也出现边际收缩。

钢厂高炉产能利用率小幅波动,螺纹产量大幅下降,除行政限产因素外,由于部分钢厂仍在使用前期高价原料导致实际生产成本过高,利润压力加大,检修意愿增强,铁矿石需求仍维持低位水平。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为15106.19,环比增100.49;日均疏港量289.75增17.9。分量方面,澳矿7079.56降38.99,巴西矿5312.42增124.42,贸易矿8892.00增104.5,球团377.07降7.79,精粉1085.84降30.87,块矿2339.21降16.46,粗粉11304.07增155.61;在港船舶数167条降11条。(单位:万吨)

总结及投资建议

本周铁矿石弱势震荡,后半周小幅反弹。供应方面,上周外矿发运环比下降,其中澳洲发运下降较为明显,国产矿开工率亦出现回落,随着矿价的持续下跌,近期铁矿石供应出现小幅下降;需求方面,国内钢厂高炉开工率小幅波动,除行政限产因素外,由于钢厂实际利润情况不佳,主动检修意愿也有所增强,铁矿石需求维持弱势;库存方面,本周铁矿石港口库存继续积累,累库速度有所下降。总体而言,近期关于国内地产政策边际松动传闻增多,悲观情绪有所缓和,但在港口库存持续积累的情况下,铁矿石短期反弹空间或较为有限。


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