棉花:需求仍然疲软 短期继续震荡

报告导读:

外盘棉花短期仍然偏强,主要受美棉出口的乐观预期支撑;印度国内棉花价格回落,但是如果印度限制棉花和棉纱的出口,将推动国际棉价上涨。另外,近期国际大宗农产品价格普遍上涨,也是支撑ICE棉花价格的原因之一,所以其他农产品价格和美元指数的走势也对近期ICE棉花有影响。

国内棉花现货价格稳定在23000左右,期价仍然贴水现货价格较多,这对郑棉01构成支撑;中下游交投较弱,且原料和成品库存均偏高,导致中下游补库意愿仍不强,郑棉01合约如果超过新棉成本预计套保量将大幅增加。

棉花价格内高外低,国内棉花期货暂时没有驱动,预计维持震荡走势,进入12月之后需要关注期现如何回归。操作上,总体仍然按照震荡思路操作。


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