铝:情绪面带动铝价回升,关注今日库存

【观点及建议】

铝价上周的大涨大跌,虽说有基本面因素的驱动,但更多体现的是市场情绪面以及交易面对铝价的影响。不过,我们仍需要注意,在不断反复的市场情绪下,铝市场基本面仍未看到有明显好转,即使考虑云南铝厂33万吨产能减产等因素,铝供需平衡表与原先相比并无较大差异。整体11月或小幅去库,但12月仍累库,年内铝价弱势运行的逻辑并未改变。我们认为后续社库为持续变量,建议持续关注。此外,部分铝厂铸棒转铸锭,同时近期铝企厂内库存累库较多,此均会对后续社库构成一定的累库压力。建议关注在途物资释放、电煤及氧化铝价下跌、海外能源品危机等因素,做好仓位控制。


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