铜:美元强势上涨,限制上方空间

【观点及建议】

隔夜伦铜回升,沪铜主力连续回升。拜登将提名鲍威尔连任美联储主席,引发市场鹰派反应,市场对首次加息的预期提前,美元指数大幅上行。铜精矿加工费TC承压震荡,但是由于硫酸利润持续可观,精铜产量持续上升。海关发票问题影响精铜进口,提高精铜供应扰动。再生铜进口盈利缩窄,精废价差下降,再生铜供应持续偏紧。国内仓单库存减少,LME铜仓单库存回落,注销仓单比例下降。国内现货对期货近月升水下滑,但依然处于较高水平,沪铜近远月升水高位,近端合约处于Back结构,LME铜现货升水连续走阔。整体来看,微观现实表现良好,支撑短期铜价,但是美元持续上行或限制上方空间。


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金衍君
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