硅铁:资金情绪略受提振,锰硅:修复成本驱动增强

【观点及建议】

硅铁及锰硅日内震荡上行,开盘一小时纷纷突破5%的涨幅。本轮上涨主要考虑以下3个原因:

一是前期铁合金供需环境环比走弱叠加终端需求预期不足,硅铁和锰硅面临的悲观情绪浓厚,盘面有过跌嫌疑,当前存有成本修复动力。

二是近期终端房地产开发贷投放放松的市场传闻不断,终端需求有向好趋势,冲抵部分市场悲观情绪。

三是主产地限产再度被提起。据悉,内蒙乌兰察布地区各铁合金企业在当前双碳战略指导和成本倒挂推动下,表示通过避峰作业、降负荷及部分停产等措施调整生产布局,锰系企业12月计划压减产量40%-50%。另外,宁夏地区受《关于开展2021-2022年全区冬春季大气污染攻坚行动的通知》指导,电石渣、铁合金和焦化行业在2021年12月1日-2022年3月10日将结合实际实施限产或停产,供给有一定收严倾向。

在上述原因综合作用下,铁合金面临情绪修复和供需边际走严双重变化,市场信心逐步得到提振。考虑到终端需求的拉涨力需要时间落实,供给端的边际收严需要全国范围内的现实生产情况验证,短期内铁合金面临的拉涨动力持续性或有不足,在成本修复之后或维持宽幅震荡以等待新的基本面指引,建议投资者谨慎参与,轻仓操作。。


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