沥青:偏强运行

【观点及建议】

昨夜,BU继日内窄幅震荡后,夜盘延续强势小幅走高。夜间油价大幅走强,今日BU或随成本端继续偏强运行。在更多研究表明现有疫苗对Omicron病毒的有效性及新毒株重症率远低于Delta的情况下,市场对疫情的担忧情绪有所缓和。同时,考虑到欧美成品油裂解过去一周依旧处于扩张的过程中,而各项库存指标的下滑以及全球原油贸易量的回升也意味着原油供需面依旧较好,且欧洲天然气危机仍在发酵,油气替代可能或在一定程度上助涨油价,短期内油价下方尚有支撑,建议持续关注新毒株研究进展、伊核谈判等重要问题。就沥青基本面来看,当前北方地区需求已经基本停滞,但近期南方地区的赶工需求则为现货价格带来了部分支撑。当前整体库存已经消耗至低位,下游已经陆续开启冬储备货,新一轮入库需求可能为市场价格带来一定支撑。但由于今年原料端围绕原油配额、稀释沥青消费税等问题出现了诸多不确定因素,炼厂释放冬储合同相对保守,本周山东及华北地区现货价格小幅上调。在前期对年末供应高企的悲观预期出现逆转的情况下,近期BU走势较为强势,短期内低库存或支撑BU继续偏强震荡,建议持续关注冬储情况。


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金衍君
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