铝:海外减产发酵,内外铝价偏强

【观点及建议】

昨日内外铝价震荡偏强,主要系欧洲电价飙升下市场对铝厂减产的担忧。据资讯商统计,欧洲最大铝冶炼商法国敦刻尔克铝业公司因电力价格飙升减产约3%,德国原铝生产商Trimet因电价高涨已减产约7万吨,黑山KAP铝厂(年产能12万吨)可能因高昂的能源价格面临关停风险。此外,欧洲天然气价格亦持续攀高,而欧洲使用天然气的电解铝产能约240万吨,据CRU统计当地有70%的冶炼厂未对电价进行套保,因此市场亦有对铝厂后续减产的担忧。当下,前期戛然而止的能源问题已重回大众视野,短期外盘铝价强势有效提涨国内铝价。不过,国内铝棒、铝杆加工费快速回落以及现货贴水持续走阔,后续消费恐有转弱之忧,在国内供给端无新增限产的情况下,短期国内基本面趋向转弱,或将限制价格上涨空间。建议关注后续海外限产情况、冬奥会环保政策、社库变化等因素。


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金衍君
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