玉米:供应压力逐渐加大

报告导读:

1玉米市场回顾(12.20-12.24)

现货市场,12月24日当周,玉米现货价格整体下跌。据汇易网统计,截至12月24日,全国玉米均价2741.80元/吨,较12月17日当周2757.06元/吨,下跌约15元/吨。山东收购价2690-2900元/吨,整体较前一周持平。山东早间深加工到货车辆较前一周有所上升。黑龙江深加工主流收购2380-2460元;吉林深加工主流收购2420-2500元;内蒙古主流收购2400-2500元,较前一周基本持稳。锦州新粮集港报价2580-2620元/吨,低位较前一周下跌30元/吨。广东蛇口新粮散船2800-2830元/吨,较前一周下跌10-20元/吨。

期货市场,12月24日当周,玉米和淀粉主力合约整体下跌。12月24日当周连盘玉米价格下行。上周盘面下跌主要原因为收储消息被市场消化回吐此前涨幅叠加玉米现货市场上量增多价格偏弱,期价下跌。12月24日当周玉米主力合约(C2205)最高价2743/吨,最低2682元/吨,收盘价2696元/吨(上周收盘2735元/吨),价格有所走弱。玉米淀粉期货12月24日当周走势整体弱于玉米。玉米淀粉主力2203合约周五收于3027元/吨。基差方面,玉米主力C2205合约12月24日基差-96元/吨,前一周(12月17日)为-105元/吨,基差因期货价格下跌幅度大于现货而走弱。

2玉米市场展望(12.27-12.31)

1)进口玉米拍卖持续、小麦上周继续停拍,价格稳中偏弱运行。中储粮12月21日举行了进口玉米公开拍卖,公开拍卖标的为美国转基因玉米。拍卖结果方面,12月21日,美国转基因玉米计划拍卖54906吨,成交率为92%。另外,定向邀标乌克兰非转基因玉米拍卖仍在持续。据汇易网讯,12月16日定向邀标乌克兰玉米投放398592吨,成交率100%,成交均价2741元/吨,分布地区为广东、广西、上海。

12月17日当周,最低价收购小麦仍未拍卖,小麦行情偏弱运行。小麦最低收购价拍卖传闻再起,但市场对此反应平淡,即使证实,还要关注拍卖数量及投放频率以确定对价格的影响。随着元旦、春节临近,市场阶段性需求增加将支撑麦价,但加工企业仍有一定库存,节前麦价波动空间或有限。

2)本周现货价格或有所反弹,但整体或仍偏弱。现阶段农户售粮积极、基层贸易主体收购观望、终端需求方建库谨慎,供应面压力较大。虽然养殖行业节前库存仍需补货,深加工企业日常仍有采购需求,整体来看心态相对谨慎。即使当前因不良天气、疫情等不确定因素或影响物流,间接导致供应衔接不畅,区域市场出现短期震荡反弹行情,但力度及持续时间或均较弱。中期来看,新玉米供应压力短期难以消化,后续新粮价格下跌压力较为明显。近期留意冬季不良天气(本周东北降雪)、疫情管控下物流供应以及贸易商心态变化等因素,对区域市场即时供需的影响,短期内行情趋于弱势,但各区域价格仍存在阶段性反弹几率。

3)玉米淀粉库存增加,行情趋弱运行。据卓创资讯,截至12月24日,全国主产区玉米淀粉总库存共计730800吨,较上周增加46900吨,增幅6.86%,较去年同期增加32500吨,增幅4.65%。供给稳定增加而需求不足是目前玉米淀粉供需偏弱、库存压力回升的主要因素。另一方面伴随着玉米淀粉价格持续下跌,下游提货速度与订单量明显下降,谨慎观望市场为主,市场悲观情绪也导致即将到来春节备货需求被迫推迟。预计玉米淀粉行情偏弱运行,重点关注天气、物流及玉米到货量与深加工玉米库存的变化情况。

4)玉米期价或有所反弹后偏弱运行。目前玉米市场缺乏利好消息,本周东北地区降雪导致物流受阻或使期价经历短期反弹。中期来看,玉米供应压力或将成为主旋律,由此期价或偏弱运行,但短期而言供应压力不会到达顶峰,期价底部存有一定支撑。综上,本周玉米期价或小幅反弹后走弱。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)


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