螺纹钢:供需转弱,偏弱震荡 热轧卷板:供需转弱,偏弱震荡

报告导读:

走势回顾

本周螺纹主力2205合约震荡走弱,收于4315 元/吨,周环比下跌204元/吨,成交892.37 万手,持仓187.77 万手,持仓减少12.52 万手。

本周热卷主力2205合约震荡走弱,收于4411 元/吨,周环比下跌205元/吨,成交291.52 万手,持仓80.92 万手,持仓减少 3.78 万手。

供应

钢厂高炉产能利用率环比下降,分品种产量反弹,进入1月后钢厂复产将有明显增加,产量或将进一步上升。

本周全国建筑钢材贸易商周合计成交量为70.28 万吨,环比下降6.20 万吨。本周终端成交环比下降,随着季节性需求需求压力逐步显现,成交仍有进一步走弱的空间。

库存

截至本周Mysteel统计全国主要城市钢材社会库存为874.83 万吨,环比下降3.68万吨;Mysteel统计全国钢厂全品种库存为420.90 万吨,环比上升3.02万吨;社会+钢厂库存合计环比下降0.66万吨。本周总库存降速继续放缓,节前库存拐点确立,后期关注钢厂复产后带来的累库速度变化。

总结及投资建议

本周去库速度进一步放缓,螺卷承压下行。供应方面,本周钢厂高炉产能利用率小幅回落,分品种产量反弹,随着进入1月后钢厂复产增多,后期产量或将进一步上行;需求方面,本周终端成交环比继续下降,由于目前进入建材消费淡季,终端成交仍将进一步下滑;库存方面,随着库存的回升及需求的走弱,本周库存降速进一步放缓,环比基本持平,节前库存拐点基本确立。总体而言,现实端螺卷供需持续转弱,而此前市场对于政策端的乐观预期也逐步消退,螺卷或维持弱势震荡格局。


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