PTA、MEG、PF周报:节前补库进程中,空TA多EG

报告导读:

聚酯产业链仍处于补库周期,后续补库空间决定品种强弱。TA预计弱于EG运行。

TA:终端补库进行中,聚酯工厂成品继续祛化,其中DTY库存去化近5天,但大部分长丝品种库存高于往年同期。聚酯工厂当前PTA备库天数偏高,制约后续补库空间,加上成本端支撑偏弱,建议反套操作,多TA空EG操作。

EG:前期EG成本下行,叠加新装置投产,市场预期偏弱,工厂补库及贸易商采购意愿较差导致当前聚酯工厂备库水平一般。聚酯工厂备库约14天左右,加上港口库存因疫情影响继续地位,MEG当前处于低库存 低利润低产量的格局当中,价格后续预计偏强。多TA空EG操作为主。

PF:2022年一季度不看空短纤,短期继续反弹。中长期趋势上而言,氨纶开始累库、降价、降利润决定了纺织产业链的增速顶点已经结束,但是棉花的强势表征总量需求仍然在高位,趋势向下的大拐点仍未到来。黏胶短纤一周备货60天,纯涤纱成品持续去库将近1个月,下游刚需仍然稳健。涤纶短纤库存仍然在低位,按照平均累库速度而言,春节复工后,累库程度仍然在预期内。一季度不看空短纤。


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金衍君
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