棕榈油:回调短多 豆油:背靠8950的支撑短多

【观点及建议】

马棕目前仍无明显利空压制,12月的高频数据显示,产量比11月下降约8.5%左右、出口比11月仅下降5-7%,据此推算,12月马来西亚棕榈油仍将降库。另外马来半岛主产州Johor受洪水影响采收作业,市场开始担忧1月份的产量。不过,从历史情况来看,洪水主要使得采收延后,产量一般会出现前低后高的情况,加上1月份通常是出口淡季,所以要小心马盘棕榈油冲高回落的风险。国内棕榈油价格继续受进口成本影响。

国内豆油目前处于供需双弱局面,供应弱体现在周度压榨量下降,需求弱表现为低压榨量情况下库存未出现明显下降。所以国内豆油自身驱动不强,近期跟随CBOT大豆、豆油和棕榈油波动。

综合来看,受市场继续炒作南美和东南亚天气的影响,棕榈油和豆油短期维持偏强走势,但是一方面价格已经相当程度上计入了天气溢价,另一方面油脂需求将进入淡季,所以我们认为油脂仍然是高位宽幅震荡走势。操作上,建议棕榈油逢回调,短期支撑在8550一线;豆油突破8950,转强,建议背靠8950一线短多。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议)


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金衍君
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