【观点及建议】

国内广西和山西两地炼厂减产超预期，湖南部分小型炼厂计划于1月中旬前后开启春节停产期，下游需求端处于相对的淡季。周一锌锭社会库存较上周五小增0.13万吨，国内锌市呈供需双弱格局，缺乏趋势指引。短期内锌价大概率聚焦于欧洲炼厂的电力成本，Nyrstar位于法国的Auby炼厂因电价高企的停产计划开始兑现，且近期欧洲电力价格锚即天然气价格企稳，法、德等国家电价也随之反弹。预计短期内欧洲气价仍然能够给予电价及锌价成本支撑，锌价将延续高位震荡趋势，后续需关注欧洲能源问题的演绎情况。