黄金:仍在收敛区间,考验下方支撑 白银:考验关键位置支撑

【观点及建议】

昨日鲍威尔在听证会上给出了今年美国货币政策正常化的路线图:将在3月结束净资产购买,今年内加息,可能在今年晚些时候开始缩表。关于缩表时间,鲍威尔表示美联储倾向于召开2至4次FOMC会议来处理缩表细节,那么则可能在6月开始给出缩表进程的指引。此外,鲍威尔也提到了加息和缩表开启后,美国货币政策仍将保持适度宽松、而非造成经济衰退的过度趋紧状态,安抚了市场情绪。听证会结束后,市场普遍认为鲍威尔不够鹰派,也没有释放出货币政策将比预期进一步趋紧的信号,资产普遍呈V字反转形态,黄金也最终上行收涨。市场目前加息预期已经打得很满,联邦基金期货显示2022年首次加息的概率已经前移至3月,3月加息的概率接近90%,基本没有进一步提前的空间,所以边际上黄金下行压力不足。然而当下周期上看,金银上行终有顶,因美联储终究尚处在货币紧缩周期,且加息及缩表均未落地。黄金仍有收敛三角形下沿支撑,而白银也会考验关键位置下方支撑。


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