硅铁:兰炭监管加剧炉料压力 锰硅:物流效率引发供给担忧

【观点及建议】

硅铁和锰硅均有大涨,持仓增加显著。供给端节奏性紧缩叠加成本推动是本轮价格上涨的核心原因。从供给来看,当前硅铁和锰硅各主产地的生产较去年均有明显恢复,即使面临下游复产和钢招向好,硅铁和锰硅整体供需仍处于较为宽松的状态,无明显矛盾。但是,考虑到近期全国各地尤其是北方地区新冠疫情传播态势较为严峻,各地监管较为严格,硅铁和锰硅的物流运输面临效率压力,引发市场对双硅供给的节奏性担忧。从成本来看,硅铁的重要炉料兰炭受煤炭价格上涨、环保督察关停等因素影响,成本大幅上涨,开工维持低位,价格预期较强,给硅铁价格带来另一层上行助力。但是,供给的节奏性短缺担忧即使得到现实验证也不具有长期可持续性,在市场供需整体总量没有特别矛盾的情况下,价格缺乏持续上涨的合理性,建议投资者谨慎参与。


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金衍君
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