沥青:高位震荡,上方空间或有限

【观点及建议】

昨夜,BU继日内震荡走势后,夜间小幅回落。夜间油价高位震荡,油品库存偏低及美国经济复苏继续为油价提供支撑,今日BU或随成本端高位运行。当前原油基本面尚可,短期原油仍保有上行可能,但考虑到高通胀压力下美联储如期甚至提前结束Taper的局面较为确定,且亚洲地区阶段性补库已经充分消化,一季度油价下行压力不减,谨防油价在本轮反弹结束后冲高回落的风险。近期油价波动率或在现实需求支撑及未来加息预期的博弈中维持较高,建议持续关注疫情防控情况及伊核谈判等重要问题。现货方面,由于供应收缩及南方部分地区赶工需求支撑,上周现货市场价格整体偏强。当前整体库存已经消耗至低位,下游陆续开启冬储备货,新一轮入库需求可能为市场价格带来一定支撑,但由于今年原料端围绕原油配额、稀释沥青消费税等问题出现了诸多不确定因素,炼厂释放冬储合同相对保守,低库存下炼厂定价话语权得到增强,短期内BU价格仍有支撑,建议持续关注冬储情况。


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金衍君
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