“硅期将至”:于细节中窥探供给侧——工业硅期货上市预热系列报告(一)

报告导读:

工业硅期货将于2022年下半年在广州期货交易所挂牌上市,国泰君安期货产业服务研究所正推出工业硅期货上市预热系列报告,本篇报告为系列报告的首篇,重点从工业硅基本概念、工业硅国内供给进行详细介绍,为投资者们进一步普及工业硅基础知识。

工业硅(名义硅含量≥98.7%),由硅石经碳质还原剂在矿热炉中还原所得,是生产有机硅、多晶硅的重要原材料,也是生产铸造铝合金、变形铝合金的基础原料。其物理性质稳定,固体形态时呈暗灰色,并具有金属光泽,导电率介于金属和非金属之间。化学性质在常温下不活泼,在高温下则比较活泼,能与氧、氯、卤族元素等多种元素结合成化合物。

从整个产业生命周期来看,工业硅产业链条为“硅矿石——工业硅——有机硅、多晶硅、铝合金等下游产品——终端领域”,产业链条相对稳定,且不同的下游产品对应不同的终端。最上游冶炼端,工业硅冶炼工艺的实际操作流程为将硅石、碳质还原剂以及疏松剂作为原料放入矿热炉内,在高温通电环境下发生氧化还原反应得到工业硅。而对于工业硅牌号,工业硅国标一共设置了8个牌号,Si5530为符合国标的最低标准。

从国内工业硅产能分布情况来看,主要分布于西北、西南等电力资源充裕的地区,我国前三大工业硅主产地为新疆、云南以及四川,三者产能占比合计约72%。开工率方面则有较明显“前低后高”季节性规律,但随着新疆地区逐步成为主产地,开工的季节性变化规律有所弱化。此外,原料选择的差异以及原料供应是否稳定均会影响工业硅生产,亦会影响最终的产品质量。

对于国内工业硅需求的介绍与梳理,我们将在上市预热系列报告(二)中进行阐述,敬请期待!


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