【观点及建议】

此前疫情严重影响废电瓶的运输和到货，导致安徽、江苏和河南等地再生铅炼厂因原料库存紧张而被迫减停产。近期部分地区废电池运输问题即再生铅原料偏紧问题有所缓和，安徽和河南等地再生铅炼厂恢复生产兑现小幅增量。需求端，铅酸蓄电池淡季特征逐步凸显，电动自行车和汽车蓄电池等更换需求下滑，叠加疫情限制运输使得部分企业出现成品库存积压现象，抑制企业增加原料补库意愿。预计随着再生铅原料供应的逐步恢复，供需格局或趋于过剩，铅价承压运行的确定性较强，走出震荡偏弱态势。下方关注废电池价格，我们认为再生铅成本线附近仍具有一定的支撑力度。