棉花:关注现货压力 逢高做空

【观点及建议】

ICE棉花出现高位回落,近远月合约前期的驱动有所减弱,另外美元指数持续走强也开始对大宗商品有所影响。郑棉05在现货基本稳定的情况下,维持窄幅波动。郑棉09近期的上涨动能主要来自外盘远期合约的带动,随着外盘回落,郑棉09短期上涨动能减弱,另外考虑到国内中下游需求仍然偏弱,轧花厂在8月底之前仍然有比较大的销售压力,也将限制郑棉09的上涨;不过,在国际棉价仍然偏强,而人民币出现一定程度贬值的情况下,市场对于疫情控制后的国内外需求改善都有一定预期,这对郑棉09构成支撑,关注现货棉花价格的压力,短线建议逢高做空思路。特别提醒,近期大宗商品受宏观因素影响较大,要小心因系统性因素而导致的波动加大。


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金衍君
衍生品市场观察者
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