锌:宏观偏空氛围笼罩,承压下行

【观点及建议】

宏观偏空氛围笼罩下,风险资产承压,隔夜伦锌、沪锌回落,日内或延续下行趋势。从基本面角度来看,海外LME库存不断下滑,注销仓单比例攀升,可用库存容量处于历史低位。尤其是欧洲地区,低库存、高升水格局尤为突出,地区premium已经接近500美元/吨,且供应端成本压力仍然存在,暂无炼厂产能恢复的消息释出,供需缺口格局延续对价格形成较强支撑。国内消费虽然受集聚性疫情冲击呈现疲软的现实,但是在疫情掣肘缓解之后,需求反弹的空间相对乐观,叠加此前物流因素所限制的出口订单,也将延后释放,支撑去库预期。因此,我们认为锌价下方空间相对有限,后续存在反弹的可能性。同时,关注欧洲电力价格大幅下跌、国内需求不及预期等风险点。


小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
在线客服