铅:需求较为清淡,承压运行

【观点及建议】

隔夜伦铅重心下移,沪铅震荡整理。我们认为铅市基本面存在转弱预期,施压于铅价。伴随着部分地区疫情影响缓和,再生铅炼厂原料偏紧问题有所改善,恢复生产兑现增量。需求端,铅酸蓄电池消费处于传统淡季,叠加江苏等地蓄企仍存减停产现象,五一节前的备库空间相对有限,下游消费需求清淡。与此同时,再生铅贴水较深,挤占原生铅需求。预计在供应边际趋松而需求走弱背景下,铅价承压运行的确定性较强。重点跟踪废电池价格变化,废电池价格下调即再生铅成本松动后铅价有望打开下方空间。


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金衍君
衍生品市场观察者
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