焦炭:供需缺口收缩,宽幅震荡 焦煤:供需缺口收缩,宽幅震荡

【观点及建议】

随着粗钢压减政策的提出,此前煤焦的交易逻辑从以焦煤供应偏紧作为主要矛盾,转为对后续终端钢厂需求能否兑现的考证。市场情绪的转变一方面是随着南方进入高温梅雨季节,钢材需求将进入淡季,进而向上传导影响原料焦煤焦炭的需求;另一方面则是在全年粗钢压减的大背景下,对先前稳增长的强预期画上了一个问号,所以在疫情解封后需求能否正常回归仍需证伪。总体来看,在物流逐渐好转之下,焦企因前期煤源不足而限产问题得到缓解,同时焦炭出货顺畅,钢厂库存也在逐渐增加。当补库刚需得到满足后,后市终端钢厂的需求的兑现将直接影响煤焦的走势,而在此过程中,煤焦价格或将以宽幅震荡为主。


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金衍君
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