PTA:上方空间有限,9-1反套 MEG:反弹抛空

【观点及建议】

PTA:反套操作。节日期间疫情对运输的影响并未出现放松的迹象。市场目前普遍看淡需求。聚酯长丝工厂节前库存大幅去化至20多天左右,节日期间预计小幅累库,总体库存压力不大,存在一定补库需求。但贸易商拿货意愿不足,普遍等待反套机会。而聚酯自下而上的负反馈仍在持续,持续上行动力有限,建议前高位置反弹抛空,9-1反套操作。

MEG:当前仍处于负反馈当中。五一期间并未出现库存的大幅累积,港口库存维持117万吨的高位水平。尽管存在装置检修预期,但是当前EG开工仍处于偏高水平60%,按照当前的聚酯开工水平,EG开工需要降至55%以下才能看到库存的明显去化。受疫情影响,物流没有实质性的松绑,港口将呈现长期高位的趋势。EG基差继续下行,月差也同样走弱,显示当前的反弹不可持续。总体而言,由于聚酯工厂开工持续低位,在MEG装置开工率大幅下滑之前,趋势仍偏弱,建议以反弹抛空的思路为主。


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金衍君
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