锌:预期支撑,先抑后扬

【观点及建议】

昨日美元指数飙升,隔夜伦锌、沪锌重心下移。我们倾向于认为锌价下方仍有一定的支撑,欧洲电力价格暂时未发生持续下跌的情况,海外的成本逻辑有效,限制锌价回落的空间。国内则存在去库预期支撑,出口订单的兑现支持国内社会库存消耗,叠加疫情得到基本控制后,为保障经济回稳,需求端存在较快的恢复动能,有望为锌价反弹注入动力。不过,当下时点对于判断疫情防控措施何时完全趋松、需求何时大幅释放较为困难,近期市场情绪反复,建议投资者轻仓操作,等待关键时点的开启。


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金衍君
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