甲醇:偏弱震荡

报告导读:

第一,短期低位补货支撑,价格深跌空间有限。西北主产区回调至2300-2400元/吨,煤制成本支撑显现。估值低位下贸易商拿货积极,叠加节后下游补货需求,北线部分企业出现停售。但南线及关中受山西疫情影响,发运受阻,部分企业面临排库压力。港口较内地好转有限,基差走弱,但月差缩窄。下游烯烃工厂降负影响刚需消耗量,华东区域库存宽幅累积。

第二,下游需求未有好转,中期趋势仍然偏弱。疫情严重影响下游企业开工以及备货需求。物流不畅以及终端需求不佳,甲醛、醋酸、MTBE等传统下游均有缩量预期。4月底华东多套烯烃装置略降负,5月阳煤、南京等部分项目存检修计划。5月部分甲醇装置存在检修预期,但前期检修项目将于中上旬逐步回归,宁夏新建项目亦有投放计划,甲醇整体供应仍相对充裕。

策略建议:

偏弱震荡。09上方压力3000-3100,短期下方支撑2800、2700。


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金衍君
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