锌:先抑后扬,关注国内消费复苏

【观点及建议】

隔夜伦锌、沪锌重心下移,我们倾向于认为锌价下方仍有一定的支撑,后续存反弹动能。目前欧洲电力价格暂时未发生持续下跌的情况,海外的成本逻辑有效,限制锌价回落的空间。国内则存在去库预期,出口订单的兑现支持国内社会库存消耗。叠加疫情得到基本控制后,需求端存在较快的恢复动力,有望为锌价反弹注入动力。不过近期宏观风险较为反复,国内消费复苏不足,预计锌价低位震荡运行为主。


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金衍君
衍生品市场观察者
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