锌:偏空情绪发酵,价格承压

【观点及建议】

隔夜伦锌、沪锌重心下移,主要受到宏观情绪持续发酵以及国内消费复苏预期再度后移的影响。近期LME库存从低位有小幅累增,国内消费暂无起色,叠加系统性风险释放,放大利空因素,锌价破位下行。但是,我们认为后续国内仍然存在去库预期,出口订单的兑现支持国内社会库存消耗,且疫情得到基本控制后,需求端存在较快的恢复动力,有望为锌价反弹注入动力,中期来看锌价或有所修复。不过近期宏观风险较为反复,国内消费复苏不足,预计锌价偏弱运行为主。


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金衍君
衍生品市场观察者
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