【观点及建议】

近期受到宏观情绪持续发酵以及国内消费复苏预期再度后移的影响，隔夜伦锌、沪锌重心再度下移。近期LME库存因锌锭的跨区域调节整体去化节奏有所放缓，国内消费暂无明显起色，叠加系统性风险释放，放大利空因素，锌价破位下行，向下测试25000元/吨一线，短期偏空运行。但是，我们认为后续国内仍然存在去库预期，出口订单的兑现叠加疫情得到基本控制后需求端存在较快的恢复动力，有望为锌价反弹注入动力，锌价或存在阶段性回升的预期。