铅:宏微观共振,承压运行

【观点及建议】

近期伦铅受到一定的宏观偏空情绪影响,在美元指数拉升同时价格回落明显,且Contango结构继续扩大。目前国内基本面呈偏弱格局,铅酸蓄电池消费处于淡季,此外,还受到疫情压制以及塑料和硫酸等原材料涨价的影响,蓄企产销压力较大,部分企业减产应对,原料铅锭的补库空间有限。因此,在铅价从高位急速回落的背景下,蓄企观望情绪较为浓厚,刚需补库为主。此外,叠加交割临近,后续货源交仓大概率将强化累库预期,铅价短期内承压运行。


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金衍君
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