鸡蛋:关注逢低做多机会

报告导读:

【市场逻辑及近期关注点】

1.高位蛋价难以持续,蛋价将进入阶段性下行通道

回看3月中旬疫情以来,鸡蛋市场食堂及餐饮需求虽有下滑,但是居民消费量持续高位,综合看来,疫情并未对销量产生明显负面影响,因此,近期蛋价在供应偏紧的局面下呈现持续上行;然而,蛋价已达到历史同期高位水平,贸易商接货能力转弱,五一节后消费走弱,即将进入梅雨高温季节,蛋价阶段性下行通道开启。

根据卓创资讯数据,本周监测重点产区老鸡淘汰量为50.26万羽,环比上升7.65%,同比下降6.63%,五一节后蛋价回落,淘汰量微幅增加;本周老鸡淘汰平均日龄为499天,维持平稳。本周单斤鸡蛋饲料平均成本3.69元。卓创数据显示,4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.73亿羽,环比增幅1.3%,同比跌幅0.84%,如上月预期,4月蛋鸡新增开产增加,4月蛋价持续高位,抑制老鸡淘汰情绪;虽然4月蛋价持续上涨,带动养殖利润上行,然而,饲料价格维持高位,养殖端后市观点偏谨慎,4月鸡苗补栏(50%)量为3909万羽,环比下滑14.67%,同比下滑12.3%,意味着9月新增开产将明显下滑,下半年旺季供应出现边际变化;2020年10月鸡苗补栏量低位,导致上半年适龄老鸡较少,2021年1月鸡苗补栏出现明显回升,预计2022年6-7月老鸡淘汰量将明显增长,但是,需要关注换羽节奏,近期换羽增多,或导致产能推演出现偏差。

根据卓创数据显示,本周样本点鸡蛋总销量7102.7吨,环比下降0.05%,同比下降0.86%,蛋价涨幅过快,五一结束,需求较为平淡,贸易商心态趋于谨慎,销量继续下滑;流通环节周度平均库存0.94天,生产环节周度平均库存1.57天,梅雨季节即将到来,鸡蛋储备难度提高,贸易商需要进行清库举措。

【操作建议】

在产蛋鸡存栏持续恢复,意味着短期供应增加,然而,伴随梅雨季节到来,鸡蛋储存难度加大,鸡蛋流通加快,当前为季节性消费淡季,蛋价将阶段性下行;现阶段蛋价下行将刺激前期老鸡淘汰增多,预计端午前将迎来淘汰小高峰,远月存栏预期逐步形成,叠加成本端强支撑存在,远月合约低位做多安全边际提高,注意止盈止损。


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