焦煤焦炭:供需延续宽松,震荡运行

报告导读:

本周焦煤焦炭围绕着弱现实和弱预期震荡运行。

从空头的角度看,焦煤方面,1、从供应角度看,随着煤矿产量逐步恢复,炼焦煤供应继续增加,产能利用率上涨至92.38%,此外蒙煤通关量本周也已维持在高位运行,焦煤供应已相对宽松;2、反观需求端,本周焦炭两轮的快速落地使得焦化厂利润再度压缩,焦企对原料的采购意愿较为消极,煤矿多有累积,需求差造成本周焦煤价格出现回落。焦炭方面,1、随着焦化厂开工率的回升,叠加发运的通畅,原料逐渐从上游开始向下游转移,钢厂低库存情况已得到缓解;2、当前终端需求仍看不到明显提振利好,市场情绪较为悲观,焦炭降价节奏加快,形成期现同跌的局面。

从多头的角度看,1、疫情的好转或带动终端需求的释放,本周煤焦盘面价格由跌转升与疫情确诊人数下降时间重合,随着后续疫情好转,市场有望重拾信心;2、盘面或对超跌进行修复,当前盘面价格已领跌现货价格2-3轮,当市场预期好转时,期货则向现货收敛。

综合来看,煤焦市场当前处在变盘期,盘面走势围绕消息面进行,短期内仍以震荡逻辑对待。焦煤方面,下游悲观情绪逐渐传导至上游,随着焦炭两轮提降快速落地,焦化厂利润受到挤压,因后市预期较差,焦化厂对原料煤的采购较为消极,需求差造成煤矿库存多有累积,同时由于煤矿产量恢复以及蒙煤的通车量不断上行,焦煤供应宽松,煤价整体承压下行。焦炭方面,下游钢厂到货持续好转,库存稳定回升,伴随着终端提产意愿并不强烈,市场对煤焦需求没有发生实质好转迹象,叠加焦企开工率已回升至高位,焦炭供需同样较为宽松。整体来看,当前煤焦价格向上空间有限,建议多关注终端需求以及产业链环节利润分配。


小程序
滑动查看二维码
网点向导
方便找到我们
关注我们
滑动查看二维码
看见大宗
分享大宗商品的一切
金衍君
衍生品市场观察者
官方微信
品牌公众号
秒懂期货
用通俗语言解读期货
在线客服