铜:利好政策释放,暂时支撑铜价

【观点及建议】

隔夜伦铜在9000美元/吨遇到支撑后回升,沪铜指数低开后上涨。中国利好政策集中释放,央行将加大稳健货币政策实施力度,且下调首套房贷利率下限,提升市场风险情绪。冶炼厂对铜精矿需求增加,加工费TC回落至80美元/吨下方。精铜方面,湖北新增项目已开始试运行,山东两家冶炼厂即将复产,6月铜产量修复的预期增强。再生铜供应偏紧,再生铜进口盈利,但精废价差处于低位,已经远远低于盈亏平衡点。国内仓单库存增加,伦铜仓单库存回升,注销仓单比例提高。国内现货对期货升水扩大,沪铜近远月升水依然较高;伦铜0-3现货升水扩大。整体来看,中国利好政策集中释放,提升市场风险情绪。同时,从基本面的角度看,国内现货依然偏紧,持续处于升水状态,这将暂时支撑铜价。


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金衍君
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