【观点及建议】

近期随着部分区域疫情影响的逐步缓解及全国物流的恢复，钢厂生产积极性有所上升，铁水产量再度上行，钢厂需求的恢复带动铁矿石港口库存连续出现下降，在目前钢厂仍有复产动力的情况下，铁矿石供需面仍有较为确定的改善空间，但目前产业链终端需求遭遇全国多地疫情的冲击，终端需求受到疫情带来的限制无法有效释放，成材端库存被动积累，利润下行。总体而言，虽然产业端由于终端需求的持续弱势对整体估值带来压制，但市场对于利好政策的预期不断升温，地产政策利好对市场短期带来提振后，由于成材现货端近期表现持续疲弱，对反弹空间带来压制。