铜:现货升水扩大,暂时支撑铜价

【观点及建议】

隔夜伦铜回升,沪铜指数小幅高开后回落。美联储主席鲍威尔就再次重申可能延续加息50个基点的步调,并强调持续加息打压高通胀的决心。中国持续推进经济恢复。冶炼厂复产和投产对铜精矿需求增加,加工费TC回落至80美元/吨下方。精铜方面,6月铜产量修复的预期增强,湖北新增项目已开始试运行,山东两家冶炼厂即将复产。再生铜供应偏紧,再生铜进口盈利扩大,精废价差虽然回升,但仍远低于盈亏平衡点,再生铜杆生产下降。国内仓单库存增加,伦铜仓单库存回升,注销仓单比例提高。国内现货对期货升水扩大,沪铜近远月升水上升;伦铜0-3现货升水扩大。整体来看,中国持续推进经济恢复,支撑市场风险情绪。同时,从基本面的角度看,现货升水扩大,供应依然偏紧,将暂时支撑铜价。


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金衍君
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