锡:有破位下行之势

【观点及建议】

昨天日盘再度下行,收跌近3%,最低触及270630元/吨,有破位下行之势,夜盘走势小幅回升,但整体仍偏弱。此前一轮下行,是锡价的弱基本面加上宏观的利空共振共同推跌锡价,28万作为重要的支撑点位可能会有所震荡,是否能再度破位需要看库存给出的信号。锡价在28万附近的确企稳震荡,当然也有部分美元指数回调的助力,但是库存方面本周出现大幅累库的情况,而且从5月中旬开始,由于下游的观望情绪,成交非常不活跃,询盘都鲜有,这说明了相对低价并没有引发补库的行为,整体需求还是偏弱,使得对价格的预期进一步下调。我们预计受疫情扰动而消减的需求在全面放开后仍有一定恢复空间,但是从弹性来看,可能难以出现明显的下游补库导致的大幅去库行为,叠加锡本身因大量海外进口导致的供应宽松,预计基本面偏弱将维持,由于价格存破位倾向,警惕未来锡价再次加速下行。


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金衍君
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