铁矿石:成材低利润压制上方空间

报告导读:

走势回顾

本周铁矿石主力2209合约宽幅震荡,收于842.5元/吨,周环比上涨19.5元/吨,成交283.15万手,持仓67.10万手,持仓增加2.72万手。

供应

外矿发运小幅回升,其中澳巴表现分化,澳洲发运环比回升明显,巴西则出现环比回落,总体来看近期外矿发运重心仍有小幅上移。

本周钢厂高炉产能利用率环比上行,分品种产量则出现明显下降,其中主要由于电炉持续亏损,导致减产力度加大,螺纹产量降幅较为明显。

库存

全国45个港口进口铁矿库存为13558.37,环比降437.33;日均疏港量330.70增9.4。分量方面,澳矿6309.20降188.5,巴西矿4574.20降90.3,贸易矿7815.20降174.5,球团521.34降17.17,精粉986.74降60.86,块矿1680.54降40.52,粗粉10369.75降318.77;在港船舶数104条增13条。(单位:万吨)

总结及投资建议

本周市场情绪扰动较大,铁矿石宽幅震荡。供应方面,上周外矿发运小幅回升,其中澳巴表现分化,澳洲发运环比回升明显,巴西则出现环比回落,总体来看近期外矿发运重心仍有小幅上移;需求方面,本周钢厂高炉产能利用率继续上升,铁矿石需求维持高位;库存方面,本周港口库存再度出现大幅下降,疏港创年内新高。总体而言,近期铁矿石供需基本面有持续改善,但受制于下游成材低利润压制,成材弱维持弱势,铁矿石上方空间或有限。


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