LLDPE:短期不追空 中期压力仍在

报告导读:

首先、市场需求弱势与原油价格短期刺激反复缠绕。产业链下游开工同比偏低,同时也没有囤货热情,贸易端库存中性偏高,仍有一定压力。疫情叠加地产、汽车、股市等等中国主要经济火车头及资产处于弱势状态下,PE需求难有起色。当然我们也要注意到下游低价存在较好的备货意愿,因此不宜在低价追空。

第二、目前我们面对的市场基本结构是需求端受到疫情和资产价格拖累,但是原油的支撑又非常明显。这一情况导致市场上有顶下有底。下半年尤其是中美阶段性贸易和解以及国内刺激的背景下,需求端走强,则市场会有更加好的反弹;

第三、2022年聚烯烃将会是纠结的一年。在成本端的支撑将会非常明显,导致难有持续下滑。我们对2022年下半年仍保持乐观,市场的中期关键在限制国内需求释放的疫情、汇率压力、潜在输入性通胀压力的缓解。


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金衍君
衍生品市场观察者
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