焦炭:市场情绪反复,宽幅震荡 焦煤:市场情绪反复,宽幅震荡

【观点及建议】

上周五焦煤焦炭呈现宽幅震荡格局,短期盘面价格再次回弹至前高难度较大。从产业逻辑来看,一方面当前需求的上行空间有限,在粗钢压减的全年目标下,铁水及生铁产量已增加至相对高位,后续出现大幅上涨想象空间有限,其次从终端钢材的表需来看,螺纹表需已出现连续近2个月的同比约30%的降幅,全品种表现同样低迷。另一方面供应仍在持续改善,国内洗煤厂开工率维稳运行,炼焦煤供应量继续增加,同时蒙煤通关量上周五已升至今年来高位水平,叠加随后策克口岸的开放,进口量有望进一步增加,国内产量及海外进口的共同发力使得煤焦后市供应较为宽松。总体来看,当前终端需求疲弱以及钢厂盈利能力较差使得钢厂提产意愿低迷,从而影响煤焦的真实需求,在产业负反馈矛盾得不到纾困的情况下,期现价格难以回弹至前高水平,建议投资者以宽幅震荡对待。


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