焦炭:悲观情绪蔓延,震荡下行 焦煤:悲观情绪蔓延,震荡下行

【观点及建议】

焦煤焦炭日内延续昨日的下跌行情,焦煤跌逾5%,焦炭跌近5%,交易逻辑维持我们近期的观点,随着本周发改委再次强调警告哄抬煤价的行为,煤焦市场悲观情绪较为浓厚。同时从产业的角度来看,终端钢材表现的低迷也造成了煤焦现实的进一步转弱。焦炭方面,当前贸易商逐渐加大询货力度,且随着钢厂日耗进一步回升,焦化厂焦炭累库压力有所缓解,整体焦炭供需基本面逐步好转。反观焦煤方面,昨日现货仓单价格再次出现下跌,报2700元/吨,焦化厂在买涨不买跌的心态下适当采购,上游煤矿库存仍存在高位压力。同时随着国内外炼焦煤供应的回升,焦煤或呈现供需宽松的格局。总体来看,当前终端的真实需求及预期直接影响煤焦的价格波动,虽然短期贸易商的采购有所带动市场情绪,但钢厂利润的低迷仍使得产业链处在负反馈的矛盾之下,使得期现价格难以回弹至前高水平,短期建议投资者以震荡偏空为主。


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